“先享后付”求破商家跑路风险

鲍威尔重申货币政策是限制性的，先享认为货币紧缩在施加经济压力，美国的经济实力让美联储的政策有灵活性。

近几年我国商业银行设立了多种创新型信贷产品如技术提升支持贷款、后付大中型企业固定资产购置贷款、科创贷等。其中，求破商业银行小微债的占比最高，截至2024年2月末，存续的小微债总规模为9184.1亿元，共156只，占商业银行债总规模的9.7%。

第一支柱主要发挥保基本生活的作用，跑路第二支柱、第三支柱用于增加退休人员收入。截至2023年末，风险我国本外币绿色贷款余额30.1万亿元，风险同比增长36.5%，增速明显高于各项贷款平均增速，其中，投向具有碳减排效益项目的贷款为20.2万亿，占绿色贷款比重达67.3%，较上年末提高0.6个百分点。养老金融方面，先享2024年1月15日国务院办公厅发布《关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》，提出丰富发展养老金融产品。

已投企业中，后付中小微企业占比超过90%，已有36家企业科创板上市。（二）五篇大文章的要点逐步明确五篇大文章概念提出后，求破各金融监管部门均强化部署：求破科技金融方面，2023年11月20日，中国人民银行、科技部、国家金融监管总局、中国证监会联合召开科技金融工作交流推进会，提出要推动完善包括信贷、债券、股票、保险、创业投资、融资担保在内全方位、多层次的科技金融服务体系。

其中，跑路2023年共增加支农支小再贷款额度2500亿元，跑路延续实施普惠小微贷款支持工具，2024年1月24日提出将普惠小微贷款的认定标准由现行单户授信不超过1000万元放宽到不超过2000万元，下调支农支小再贷款、再贴现各期限档次利率0.25个百分点。

除强化信贷支持外，风险股权融资方面，风险目前与养老产业挂钩的上市公司，其康养业务多为伴生型而非主营业务，市值以中小型公司为主，市值较大的主要为保险公司，未来可鼓励地产公司转型养老产业、保险公司利用自身客户资源优势，布局养老产业。近年来，先享我国持续强化打通科技、先享产业、金融通道，科创金融制度和市场体系日益完善，目前，我国已初步建成包括银行信贷、债券市场、股票市场、创业投资、保险和融资担保等在内，全方位、多层次的科创金融服务体系。

比如产业方面，后付科技领域的专利保护、后付重点产业发展规划，绿色领域的绿色标准体系建设、产业低碳转型进度，数字领域的数字化硬件及软件基础设施建设等均值得关注。求破MPA考核也是央行强化信贷结构引导的重要工具。

二、跑路科技金融：科技引领居于首位科技金融居于五篇大文章之首，与我国现代化产业体系建设和新质生产力发展的产业导向相呼应，足见其重要性。对于养老理财，风险2021年9月，风险银保监会发布《关于开展养老理财产品试点的通知》，促进第三支柱养老金融产品的丰富发展，允许四地四机构（武汉和成都的工银理财、深圳的建信理财和招银理财、青岛的光大理财）正式启动养老理财产品试点。